Основан в 2004 году в Донецком институте социального образования Людмилой Похожаловой и Лидией Толкачевой. С 2011 года работает на площадке Донецкого национального университета.

В ноябре 2014 года должность режиссера занял один из актеров прошлого состава, студент-филолог Роман Пожидаев. В практике «Балагана» – ежегодно дарить зрителям от одной до трех постановок. В составе театра обычно до 20 актеров: люди периодически меняются, но есть и ветераны, которые помнят самые первые аплодисменты в адрес коллектива. У спектаклей «Балагана» короткая жизнь – один-два показа в сезон, но тем ценнее каждый из них.